Intitulé du cours : Exchange Rate Macro-Economics
Intervenant : Jean-Pierre ALLEGRET
Titres et rattachements : Professeur en Sciences économiques – Université Lyon 2
Mail : allegret@gate.cnrs.fr
Lien site web : http://www.gate.cnrs.fr/perso/allegret/
Durée du cours : 21 heures
Objectifs pédagogiques :
Les objectifs sont doubles. D’une part, la maîtrise des développements théoriques récents liés aux choix du régime de change. D’autre part, celle des études empiriques afin de montrer les avantages et inconvénients de chacun des régimes possibles. Il s’agit donc de présenter une synthèse des travaux les plus récents sur cette question et de confronter les conclusions théoriques de ces travaux aux données empiriques.
Plan indicatif :
Chapitre 1 - Les régimes de change et leurs performances macroéconomiques
Section 1 : La typologie des régimes de change : régimes de change de jure, régimes de change de facto
Section 2 : Les déterminants d’un régime de change
Section 3 : Performances macroéconomiques des régimes de change
Chapitre 2 – La fragilité des régimes intermédiaires : les théories des attaques spéculatives
Section 1 : Les crises de balance des paiements : le modèle de Krugman (1979)
Section 2 : Les attaques autoréalisatrices : le modèle d’Obstfeld (1994)
Section 3 : Quels sont les régimes de change les plus sujets à crises ? : études empiriques
Chapitre 3 – Fragilité financière et régimes de change
Section 1 : Identification des liens entre fragilité financière et régimes de change
Section 2 : Fondements théorique des crises jumelles
Section 3 : Fragilité financière et efficacité du taux d’intérêt pour défendre le taux de change : l’apport des modèles de 3ème génération
Chapitre 4 – Les solutions de coins
Section 1 : Les régimes d’ancrage dur
Section 2 : Le flottement pur
Bibliographie :
Allegret J.P. (2005), Les régimes de change dans les marchés émergents : quelles perspectives pour le 21ème siècle ?, éditions Vuibert, Paris. Frankel J.A. (1999), « No single currency regime is right for all countries or at all times », Essays in International Finance, International Finance Section, Université de Princeton, n°215, août. Jeanne O. (2000), « Currency crises : a perspective on recent theoretical developments », Special Papers in International Economics, International Finance Section, Université de Princeton n°20, mars. Larrain F.B. et Velasco A. (2001), « Exchange-rate policy in emerging-market economies : the case for floating », Essays in International Economics, International Finance Section, Université de Princeton, n°224.
Modalités d’évaluation :
Examen écrit de 3 heures.